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CFi.CN讯：最新财报显示，深信服2026年上半年实现营收39.98亿元，同比增长32.85%；归母净利润2.31亿元，同比扭亏为盈。二季度单季净利润达2.96亿元，增长显著。公司毛利率小幅下降至60.89%，因低毛利的云计算业务占比提升，但费用控制成效突出，三费占比同比下降16.34个百分点。

近期机构研报指出，公司云计算及AI基础设施业务实现收入22.12亿元，同比增长58.60%，成为核心增长动力。研报认为，受益于VMware替代趋势、行业数字化转型加速以及AI带动的存储需求爆发，公司超融合与存储产品竞争力持续增强，客户覆盖金融、医疗、制造等多个领域。基本面来看，公司在云和网安领域的领先地位稳固。

研报因此上调公司2026至2028年盈利预测，对应PE逐步下降，成长性受到认可，维持“买入”评级。